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发布日期：2025-11-20 20:58    点击次数：138

　　证券之星音讯，2025年11月19日航宇科技（688239）发布公告称长江证券屈奇、长江资管罗聪、招商基金滕越、兴全基金仲可婧、国寿安保韩涵、兴业证券石康 徐东晓、创金合信基金李晗、国泰基金艾小军、鹏华基金杨凡、泰康基金韩庆、天弘基金杜萧疏 陈祥、长城钞票保障资管燕春旭于2025年11月18日调研我司。

具体内容如下：

问：2025年三季度合座情况先容

　　答：公司第三季度筹商发扬较好，单季杀青营收6.03亿元，同比增长46.60%，环比增长22.62%；单季净利润5557.70万元，同比增长26.45%，环比增长17.09%；扣非净利润5498.84万元，同比增幅高达35.35%，环比增长33.36%。功绩增长的中枢能源主要起首于航空发动机及燃气轮机（“两机”）业务订单抓续增多，带动销售限制稳步扩大。

　　问：航空发动机、燃机和核电等范畴，公司在国际升市集限制以及市占率方面有哪些具体的举措和增长预测？

　　答：航空范畴公司积极拓展国际商用航空发动机范畴业务，本年公司与国际客户不竭签署了新的始终供货左券，新长协的鉴定不仅给公司带来了细则性订单，更通过与国际大型航空制造企业的深度绑定，显耀普及公司在民众航空锻件市集的品牌影响力和时刻认同度。

　　燃气轮机范畴IE预测翌日十年自然气发电占IDC总电力需求近15%，民众燃气轮机市集正在资格订单的大幅增长，西门子能源、GEVernova和三菱电力等创记载的积压订单。部分燃气轮机型号的录用周期长达37个月。

　　针对国际燃机客户如贝克休斯，公司初度杀青从锻件，精加工（以及特种工艺制品）居品“一站式”录用，并将该格式拓展到已有锻件型号中，杀青了产业链的蔓延，本年与其签署了某燃机名堂总数超亿元的框架采购左券；面向GEVernova，公司完成数十项新品导入，湮灭其主力机型的压气机、毁灭室及涡轮端部件，并完成数十项锻件一站式制品录用。核电装备范畴国际市集方面，公司奏效向法国电力录用核电范畴首件居品，赢得客户高度认同，这次录用不仅考证了公司的时刻实力，也为后续开拓欧洲核电市集建立了口碑,连续核级锻件订单奠定禀赋基础。

问：公司自研的NISP工艺，应用远景怎样？

　　答：在工艺时刻层面，公司在NISP工艺的研发与产业化上取得本色性进展。该项时刻已在国表里多家发动机制造商开展试制与工艺评审，评审内容湮灭材料选型、工艺旅途、开发参数标定以及制件的尺寸与名义质料考证等关节门径。通过联试与评审，公司已阐明一套褂讪的成形工艺有策画，完成了对关节工艺参数的优化，并在试制阶段展示出可控的重迭性和致密的质料一致性。公司将同步推动产线建树与质料限制体系开发，确保该时刻随机巩固过渡到限制化分娩，进而普及在高端锻造装备范畴的竞争壁垒与市集影响力。

问：公司新时刻NISP的进展怎样？

　　答：2025年11月5日，公司在GE航空2025年度民众供应商大会上凭借自主研发的NISP时刻荣获GE航空INNOVTION奖。NISP时刻可显耀普及材料诳骗率、缩短损耗，为高端装备零部件制造提供更具竞争力的处罚有策画。本次获奖进一步巩固了公司在民众航空发动机供应链的中枢性位，并推动NISP时刻在新一年度的工程化引申。公司已运转与国表里客户进行部分关节件号的试制考证，并取得致密效劳，为翌日量产和贸易化应用奠定了基础。翌日，公司将络续依托时刻立异，普及中枢竞争力，为民众航空工业提供高效、先进的精密锻件处罚有策画。

　　问：近期民众燃气轮机需求快速增长，公司怎样看待行业景气度变化？是否会对公司盈利智商产生积极影响？

　　答：近几月民众燃气轮机市集出现需求爆发GEVernova敷陈其燃气轮机开发及预订量已从55GW增至62GW。西门子能源在2025年上半年燃气轮机新单中约60%来自数据中心，订单积压已达约1360亿欧元。三菱电力默示将于两年内翻倍产能以骄傲需求。

　　与此同期，由于制造商产能难以速即开释，录用周期一度延长至5－7年。这种供不应求导致机组开发价钱显耀高潮，GEV在投资者疏通中默示重型燃气轮机将始终络续处于一个价钱上行环境，也有敷陈指出某些机型价钱翻倍以至三倍。

　　下流加价、积压订单抓续，使得关节的零部件采购价也出现上行趋势。在此配景下，公司也将笔据市集情况当令退换居品价钱计谋，并依托一站式录用格式和新工艺的抓续引申，居品附加值和毛利率将稳步普及，助力公司始终发展。

问：公司在国内商用航天市集的布局情况？

　　答：公司在贸易航天产业链已深度插足九有云箭、银河能源、蓝箭航天、天兵科技、东方空间、中科宇航等头部火箭厂商，湮灭谷神星、朱雀、力箭、天龙等主力型号。配套居品包括涡轮盘、泵、壳体、法兰等各样环锻件、模锻件，并正向精加工录用+小系统级装置蔓延，材料体系涵盖高温合金、钛合金、铝合金等。2025年权衡公司贸易航天业务收入体量约数千万东说念主民币，公司所处门径属于中枢供应商位置，一朝定型替代资本极高。跟着贸易辐射走向高频化，公司该业务板块收入有望快速普及。

问：公司燃机市集翌日限制及增速有何预测？

　　答：翌日增速受益两方面，其一是国际I发展电力需求带来的增长；其二是公司居品品类扩张及价值量的显耀普及。当今，公司燃机范畴已从环锻件蔓延至环锻、模锻、解放锻、锻造叶片以及后端精密加工、一体化转子组件装置，湮灭除锻造外全品类。已向贝克休斯提供“毛坯锻造→精密加工→最终录用”一站式工作的首件弥留结构件。

问：公司国内燃气轮机板块的居品主要应用范畴及客户是哪些？

　　答：主要应用于船舶、发电等范畴，主要客户有哈汽、东汽、上汽等。

问：公司订单结构怎样？海表里占比分辩是些许？

　　答：截止2025年6月底，公司在手订单59.68亿元。其中大部分为国际客户订单。

　　航宇科技（688239）主营业务：从事航空难变形金属材料环形锻件研发、分娩和销售。

　　航宇科技2025年三季报显现，前三季度公司主营收入15.17亿元，同比上升7.4%；归母净利润1.46亿元，同比下落1.07%；扣非净利润1.28亿元，同比下落4.65%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入6.03亿元，同比上升46.6%；单季度归母净利润5557.7万元，同比上升26.45%；单季度扣非净利润5498.84万元，同比上升35.35%；欠债率57.86%，投资收益17.5万元，财务用度1994.58万元，毛利率26.84%。

　　该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增抓评级2家；往时90天内机构贪图均价为53.32。

以下是防备的盈利预测信息：

　　融资融券数据显现该股近3个月融资净流入7165.29万，融资余额增多；融券净流出1.96万开yun体育网，融券余额减少。

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